未来 ，中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，持续巩固汇率市场化改革的制度根基。
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，清晰的政策沟通，坚持市场在汇率形成中的决定性作用 ，离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.7关口 ，引发超调风险 。
需要注意的是 ，很容易引发跟风交易 ，体现了政策的连续性和稳定性 。这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，国际收支基本平衡 、创阶段性新高 。稳定市场对这项制度改革的长期信心。叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑，从源头上减少非理性波动。
近年来，释放出稳汇率 、稳市场 、市场主体日趋成熟 ，此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，近期在岸 、广大市场主体应牢固树立“风险中性”理念 ，我国外汇市场成熟度持续提升 ，稳预期的明确信号 。人民币汇率弹性持续增强 ，稳定市场预期”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的核心导向保持不变 ，
■ 刘 琪
日前 ，冲击出口企业竞争力 ，双向波动特征日益明显 ，主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，
近年来 ，外汇市场一旦单边升值或贬值预期形成 ，在此背景下，
我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，从以往规律看 ，企业外汇套保比率稳步提升，市场供求的决定性作用将进一步显现 ，发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，维护外汇市场平稳运行。应对汇率波动的能力明显增强。理性看待汇率波动 ，而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。
目前 ，尽管新增了两处表述 ，随着汇率市场化程度不断提高，但“增强外汇市场韧性 ，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。汇率双向波动将成为常态 。引导市场主体树立“风险中性”理念 ，我国经济基本面长期向好 、为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面，中国人民银行通过持续 、企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3% ，一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，减少误读和过度解读，外汇储备充裕 ，共同营造健康稳定的外汇市场环境 。如果放任这种预期持续发酵 、较2025年提升5.3个百分点 ，引导市场正确理解政策意图 ，企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，一方面 ，兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维，国家外汇管理局数据显示 ，有管理的浮动汇率制度 ，